市场越是“疯狂”，就越需要回归价值投资

最近几日，中国A股迎来大爆发。有人说，日本走出经济衰退用了30年，我们只用了3天。对此事的理解，不但关乎认知，也关乎未来财富的安全。

此前五个交易日内，深成指周涨幅17.83%，创业板指涨22.71%，创历史新高；上证指数累涨大涨近13%，重新站上3000点，创2008年11月以来的单周最佳表现。

面对如此“繁荣”场面，很多人惊呼“牛市来了”！无数投资者纷纷涌入，股民的投资热情甚至一度“挤爆”上交所交易系统。看到有人确实赚到了钱，某些散户甚至选择贷款高杠杆入场，也想搏一搏“单车变摩托”，完全不顾虑风险究竟有多大。

然而，股市越是疯狂，就越需要谨记“股市有风险，投资需谨慎”。有牛市就有熊市，如果没弄明白关于股票投资的三个基本问题，那么任何投资都是盲目的，凭运气赚的钱，迟早都会凭实力亏光。这三个基本问题是：

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第一：什么样的股市才是健康的？

对于股民来说，比选一只优质的股票更为重要的，首先就是选一个健康的、监管规范、公平性高、定价合理、流动性充足、手续费用适当、上市公司质量高的股市。如果这一点选错了，那么就算“股神”巴菲特来了也无济于事。

其次，需要看懂股市为什么上涨，为什么下跌。股市是市场经济的客观反映，还是像墙头草一样随着政策的变动而巨幅摆动？股市究竟应该是上市公司收割，还是股民可以分红的福利机制？

另外，股市是否健康还与社会环境高度相关。比如：掌握经济话语权的是正牌的经济学家，还是胡言乱语的经济砖家？主导经济的是民营企业家，还是完全不懂经济的官僚？经济运行依据的是“私有财产神圣不可侵犯”的律法，还是拍着脑袋决定一切的政客的想法？

如果股市本身就是不健康的、透明度差的、背离经济现状的、充满弊病的，那么，不买任何股票，就是最好的选择。如果不幸已经长期被套牢在这样的股市里，那么避免赌徒心态，趁着股市上涨赶快套现离场，才是最明智的选择。

第二：在牛市里一定能赚到钱吗？

很多人都知道，在牛市里也不一定赚钱；而事实上，情况往往比这更糟糕。正如投资教父本杰明·格雷厄姆所说：“牛市，是普通投资者亏损的主要原因。”逆向投资大师约翰·邓普顿也曾说：“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热”。

股民们买股票，往往一股脑地买涨卖跌——牛市来了，就疯狂往里冲，直到把系统“挤爆”；熊市来了，就疯狂往外跑，形成“踩踏”惨不忍睹。买涨卖跌当然没有错，但是反复频繁地这样操作，就相当于把股市当赌场，而在赌场中，几乎没有赌徒是不被割韭菜的，赢的只有庄家而已。

遗憾的是，很多人仍在沿用这种赌徒思维，轻易进入股市、楼市等领域进行高风险、高杠杆的投资，以为自己可以靠趋势赚到大钱；然而，一般投资者有知识却没有理念，有激情却没有理性，有资金却没有守住资金的认知，最终很容易在社会大洗牌到来之前变得一贫如洗。

如果既想投资，又不想赔钱，那么就必须彻底弄明白第三个问题。

第三：什么样的投资是“稳赚不赔”的？

世界上没有稳赚不赔的投资，就连“股神”巴菲特也有栽跟头的时候。但巴菲特的投资理念和认知，可以保证他赚得多、赔的少；因此长期来看，他始终都是“稳赚不赔”的。而巴菲特所践行的投资理念就是“价值投资”。

所谓价值投资，用一句话简单概括就是：以低估的价格买入伟大企业的股票并长期持有。也就是说，买股票的本质是买公司，而不是买涨跌。事实上，这也是查理·芒格、约翰·邓普顿、彼得·林奇、本杰明·格雷格姆等投资大师的共同理念。

要做好价值投资，需要坚守一些重要的原则。比如斯科特·查普曼在《卓越投资》中提到的这一条：“永远不要用借来的钱或明天可能需要使用的钱来投资股票。”因为，长期来看，牛市和熊市都会出现，如果没有借钱投资，那就没有后顾之忧。

类似这样的原则非常重要，只有坚守这些原则，才能立于不败之地。而要掌握这些原则，离不开专注的学习。所以巴菲特常说，最好的投资就是投资自己。投资自己，一定“稳赚不赔”。

无论股市、楼市还是其它领域，都必须遵循的“第一性原理”

思想家安·兰德说：“金钱不会听命于配不上它的大脑。”这句话应该成为在任何市场都应遵循的第一性原理。

金钱的本质不是一张纸、一串数字，而是一份信用契约，它承载着人类社会特有的精神现象：在一个规则公平的社会，能赚钱的人往往是有实力、讲信用的人；一个普遍脱贫的社会，通常也是一个普遍勤奋、诚实、理性的社会。

正如查理·芒格等投资大师在《财富的本质》里反复强调的：“财富是一个人认知能力的变现”。从本质上说，财富是思想、知识和常识带来的概率问题，没有所谓的神话或奇迹。

所以，无论股市、楼市还是其它领域，一个投资者的潜力不仅取决于他赚取金钱的能力，更取决于他承载金钱的认知能力。如果只有赚取的能力，没有承载的能力，那么他的投资绝不会成功，反而会被金钱压垮，招来灾祸。

为此，先知书店诚挚推荐“财富的本质与价值投资”三书：《投资大师》《卓越投资》《财富的本质》。这三本书包含了巴菲特、罗杰斯、邓普顿、费雪、林奇、格雷厄姆，以及比尔·盖茨、皮尔庞特·摩根、约翰·洛克菲勒等数位最伟大投资者和企业家的投资智慧，对于提升“承载金钱的认知能力”作用巨大。

巴菲特说过一句名言：“向大师学习一个小时，胜过自己苦苦摸索十年。”中国也有句与之类似的老话，“听君一席话，胜读十年书”。阅读这三本书，向书中所提到的诸位投资大师学习，就是一条“投资自己”最便捷且最重要的途径。

不必担心看不懂，三本书中没有过于繁杂的理论，基本没有阅读门槛；也不必担心外国的经验不适合中国，因为人性都是相通的，像三本书中的大师一样根据“人性”进行价值投资，永远不会错。

总而言之，无论这个世界怎样千变万化，有一些原则性的规律是不会变的。因为不论在什么时代，人性基本上是不变的。《投资大师》《卓越投资》《财富的本质》这三本书，就是基于人性从多个层面对经济世界进行的最有力的总结。想要了解投资和财富的秘密，提升“承载金钱的认知能力”，阅读这三本书，不会有错。感兴趣的书友，点击下图，即可一键收藏。

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